劣幣為什麼可以驅逐良幣？好人才為什麼離職？打混摸魚者卻永遠留在公司？逆向選擇的解釋

二手車市場，真的難買到好車嗎？沒讀碩士的人，真的不容易找到好工作嗎？好的人才為什麼很快就離職？但打混摸魚者，卻永遠留在公司？真的會有劣幣驅逐良幣的狀況嗎？逆選擇(Adverse selection)或是逆向選擇，提供一個很好的解釋。

劣幣驅逐良幣

劣幣驅逐良幣，在古代很容易發生。在金屬貨幣時代，貨幣價值有很大成份決定於貨幣的金屬價值，因此，品質惡劣和品質優良的兩個貨幣放在一起時，金屬重量較重、金屬純度較高的好貨幣（良幣），會被收藏後熔解再製成新的貨幣，因此會退出流通圈。但金屬重量較輕、金屬純度較低的劣質貨幣（劣幣），則無人收藏，因此會繼續在市場上流動。久而久之，市場上，只剩下劣質貨幣在流通，優質貨幣就消失不見。

公司若無良好制度，會有劣幣驅逐良幣的現象

良幣之所以離開市場，是因為良幣仍有價值。劣幣之所以繼續留在市場，是因為劣幣不存在其他價值，無法離開市場。這樣的現象，也存在於職場之中。有些時候，公司經職場環境與待遇不佳，但此時會發現，離開職場者，會是好人才，而不好的人才，應該被淘汰的人才，反而因為無法找到更好的工作機會，而繼續留在原公司。

二手車市場的檸檬效應

劣質的二手車，在美國市場上，被稱為檸檬。因此，二手車的檸檬效應，是指二手車市場中，永遠只有較差的車。在二手車市場，賣方對於二手車充分瞭解，但買方則完全不了解。因此，賣方擁有的資訊，遠超過買者擁有的資訊，買賣雙方存在著明顯的資訊不對稱。此時，

• 賣方將車價降低時，會被認為是劣質車。因此，賣方不願意降價。
• 賣方將車價拉高時，買方擔心這是劣質車，不願意付出高車價。
• 買方不願意出高價，因此，高品質二手車不會到市場上來銷售。
• 高品質的二手車不會在市場上銷售，因此買方不會出高價。

如此一來，惡性循環，低品質的二手車，充斥市場，高品質的二手車不願進入市場，被逐出市場，最後導致二手車市場中，貨源愈來愈差。

逆選擇

逆選擇，是指決策者做出對自己、對整個市場不利的決定。造成交易行為缺乏效率。以二手車市場為例，消費者不清楚二手車品質，只願意以低品質的價格，做為其願意支付的價格，導致高價優質二手車退出市場。整個市場進入一個逆選擇的情境。

逆選擇存在的原因：價值未被準確評估、被低估價值者有離開市場的可能

逆選擇之所以出現，是因為價值未能被準確評估，而且價值被低估者，可以離開市場。因此，當價值被低估者無法離開市場時，不會有逆選擇。例如，公務員、公立學校教師、警察、職業軍人，如果捨不得高額月退休金，即使夠優秀，仍不願意輕易放棄退休金，因此不會退出市場。但是，如果取消月退休金的設計，改成「確定提撥制」，提撥多少退休金，將來就能拿到那些退休金，不會多給也不會少給。此時，提前離開公務員、公立學校教師、警察、職業軍人工作，不會造成損失，就會離開市場。

另外個限制，是價值是否被準確評估。如果能被準確評估，也不會有逆選擇。例如二手車市場，有公正第三人可以評定價格。此時，就不會有無法準確評估的問題，就不會有逆選擇。